Западные инвестфонды держат в заложниках российских нефтяников. А пострадают россияне

Нефтегазовые компании оказываются жертвами нарастающей экологической повестки

Российские нефтяники могут столкнуться с финансовыми проблемами из-за экологической политики мировых инвестиционных фондов. Как пишет VTimes, на прошлой неделе Пенсионный фонд штата Нью-Йорк, третий по величине пенсионный фонд США, фактически выдвинул ультиматум нефтяным и газовым компаниям. В случае, если они в течение четырех лет не выполнят требования фонда, он избавится от их акций. Пострадать могут и крупнейшие российские компании — «Новатэк», «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и «Татнефть».

Угроза вполне реальна, так как ранее фонд уже исключил из своего портфеля ценные бумаги 22 компаний, которые получали более 10% выручки от добычи энергетического угля. Сейчас фонд проверяет девять компаний, разрабатывающих нефтеносные пески.

На прошлой неделе 30 крупнейших управляющих компаний мира с активами стоимостью $ 9 трлн. Выступили с зеленой инвестиционной инициативой Net Zero Asset Managers, в рамках которой обязались к 2050 году или ранее сделать свои портфели нейтральными с точки зрения парниковых газов. Они также пообещали поддерживать инвестиции, которые этому способствуют.

Велики ли риски для российских компаний, попробовал оценить ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков.

— Сложно сказать, сколько (акций — ред.) сейчас находится в собственности у разных банков. Ситуация меняется каждый день, компании публичные, акции торгуются на бирже. Можно сказать, сколько вообще торгуется на бирже: например, «Новатэк» — чуть меньше 20%, сейчас, наверное, 13−15%, их и американские компании берут; с «Роснефтью» примерно также — сейчас торгуется около 15%.

То, что американские или другие банки перестанут покупать акции на бирже или держать их у себя — проблема не столь большая. Страшнее другое — они перестанут кредитовать вообще нефтегазовые компании и проекты. Это будет серьёзная ситуации, так как проектов будет вводиться меньше, финансирование будет дороже, соответственно, себестоимость нефти вырастет, и она будет менее конкурентоспособна с другими источниками энергии, нефть будет постепенно уступать свои позиции. Если Россия будет меньше добывать, меньше продавать, соответственно, меньше будут доходы бюджета и компаний.

Ранее по теме:  Риск-менеджмент при торговле на форекс

То, что не будут покупать акции, для российских компаний не так опасно. Хотя американские банки и так не покупают акции части российских компаний, потому что некоторые из них находятся под санкциями, являются токсичными. Покупка таких акций будет трактоваться как нарушение санкций.

Сейчас даже азиатские банки перестают кредитовать нефтегазовые компании. Думаю, под какие-то проекты кредиты выдавать перестанут, либо будут давать под большие проценты, указывая на то, что это негативная отрасль. Нефтяникам есть о чем беспокоиться.

«СП»: — Это ведь касается всех нефтегазовых компаний мира, а у них, как известно, серьезное лобби. Неужели экологи настолько сильны, что могут создать им проблемы?

— Проблемы действительно начинаются, хотя пока это не массовое явление. Однако банки уже начинают заявлять, что оценивают заёмщиков в том числе с точки зрения его климатического поведения. Задают вопросы, например, а будет ли улавливаться при добыче нефти СО2? Некоторые банки ставят в планы, что с такого-то года перестанут кредитовать нефтегазовые проекты. Риторика набирает обороты. Несмотря на то, что нефтегазовое лобби сильно, никто из банков не хочет закрепить за собой клише экологически неответственного.

Никто до сих пор не знает, есть ли антропогенный фактор или просто климат меняется. Например, в 2020 году существенное сокращение выбросов СО2 произошло, но, думаю, на климате это никак не отразится. Климатологи могут сказать, что слишком мало сокращали и не длительный период. В любом случае банкам приходится учитывать этот фактор, хотя пока он не определяющий. Есть запросы государств, прежде всего, Евросоюза на климатическую риторику, банки пытаются соответствовать.

Ранее по теме:  Чиновник, верни деньги из эмиграции!

«СП»: — Всемирный банк ожидает роста цен на нефть в 2021 году до 44 долларов за баррель, а в 2022 до 50. Оправданы ли эти ожидания?

— Сейчас мы видим действительно завышенные цены. С точки зрения баланс и предложения ничего хорошего не произошло. Цены растут. Многие страны до сих пор находятся в жестком карантинном режиме, а с 1 января мы увеличим объем добычи в рамках ОПЕК+, поэтому более справедливая цена на рынке — это около 40 долларов за баррель. Сейчас 50 долларов это существенно завышено.

Страны все-таки будут преодолевать коронавирус прививками и прочим, отменять карантинные меры, соответственно, люди будут больше перемещаться, больше потреблять нефтепродуктов. Значит, нефть будет более востребована, и ее цена восстанавливаться. Думаю, что в 2021 году — 44−46 долларов за баррель, а в 2022 я бы поставил 50−60.

Существенного роста не будет, если не выпадет по каким-то причинам (война или еще что-то) один из крупных поставщиков, потому что американцы сохраняют позицию закрывающего поставщика: как только цена возрастает, они включают свою добычу, насыщают рынок и цена дальше не идет.

«СП»: — Удастся ли за счет роста цен на нефть компенсировать «экологические потери», связанные с углеродным налогом и позицией инвестфондов?

— В перспективе вряд ли. Углеродный налог сделан для выдавливания нефти из энергобаланса.

Надо смотреть на параметры углеродного налога и когда он будет введен. Евросоюз делает существенные шаги, где-то в феврале 2021 года они должны его обсуждать. Ключевой параметр — сколько платить за тонну СО2 — до сих пор не определен. Будет ли переходный период то же непонятно. Как и то, будет ли это только в ЕС или распространено на весь мир. Вопросов очень много.

Ранее по теме:  Свекольно-тыквенный суп

Форсированный сценарий — это введение углеродного налога уже с июня-июля 2021 года, но не факт, что это произойдет. Посмотрим, что будет, но углеродный налог ударит по конкурентной способности топливной энергетике.

Источник

Адаптивная, SEO подготовленная WordPress тема
Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: